一、ICO与IPO的相同点
ICO(Initial Crypto-Token Offering)就是首次币发行，即区块链初创公司通过发行加密代币(包括但不限于比特币，以太币等币种)的方式进行融资。其源自股票市场的首次公开发行(IPO)概念，是区块链项目首次发行代币，募集比特币、以太坊等通用数字货币的行为。发行的代币成为日后使用对应区块链项目的凭证，将来也可以在二级市场或者一些数字资产交易平台交易。
IPO即首次公开募股(Initial Public Offerings)：是指一家企业或公司(股份有限公司)第一次将它的股份向公众出售(首次公开发行，指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式)。
二、ICO与IPO的不同点
(1) 融资的出资形式不同
①ICO过程中认购的是发行人发行的数字代币，即基于先进的加密技术进行验证并生成的代币，有一定的稀缺性(根据区块链理论，其供应量应是确定的)。
②而IPO的融资资金为法定货币(央行等中央机构享有货币发行权，法定货币的供应量应是稳定，而不是确定的)。
总之，与IPO相比，ICO创造性地把使用权和货币功能合二为一。
(2) 融资发生的行业和发行主体不同
①ICO主要发生在区块链行业，发行主体不一定为实体法人，也可能是非实体企业的团队乃至个人;
②而IPO的发行主体来自各个行业，且必须为经过股改的法人主体。
（3）监管定位和投资主体不同
①ICO的法律定位尚不明确，监管处于空白，而IPO已有相应成熟的监管法律法规。
②ICO的投资主体范围或者适格性，法律尚没有限定;IPO虽也面向大众，但在监管上对投资者提出了相关限制。
③在ICO过程中，目前没有证监会或者类似机构的监管，不需要IPO上市审批排队，发行后没有持有禁售期。
（4）是否存在中介服务机构
目前ICO没有相关服务中介机构，而是在去中心化的网络上开展，而IPO则需依赖于证券经纪商、会计师事务所、律师事务所等中介机构。
（5)投资者参与的目的不同
ICO 参与者本身并不在意股权，而在于以 ICO 项目的本身带来参与 ICO 之后的数字资产或者虚拟货币增值，具备较大的投机性;而 IPO 是强调股权的获得，以及在二级市场上股票的溢价转让。
(6)决策权不同
投资者认购ICO 发出的代币，但对项目没有决策权，最多有进行反馈信息的权利;投资者认购IPO股份，是根据股份比例的享有一定决策权力的。
